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차트의 기술, 2006.12.25 발행, 김정환 지음, 이레미디어
11 : '불광불급'이라는 말이 있다. 미치지 않으면 미치지 못한다.
12 : 주식시장에도 언어가 있다. 우리는 그것을 '기술적 분석'이라고 한다.
15 : 특히 최근 제3의 분석법으로 각광을 받고 있는 '심리적 분석'에 많은 지면을 할애하였다.
15 : 여기서 기술이란 '技術'이면서, 또한 '記述'이 될 것이다.
** slow -> life , speed-> death
27 : 결론적으로 기술적 분석의 장점은 시장의 순환적 특성을 알아내기 위하여 투자가가 그의 노력과 자본을 집중시킬 수 있다는 것이다.
28 : ... 오랜 고민 끝에 어는 미술 전시장에서 달의 움직임 즉 '삭망주기'를 이해하는 것과 같다는 데 생각이 이르게 되었다.
32 : (1) 시장의 움직임은 모든 것을 반영한다. (Market action discounts everything)
(2) 주가는 추세를 이루며 움직인다. (Prices move in trend)
(3) 역사는 되풀이 된다. (History repeats itself)
34 : 모르는 사람이 볼 때는 공명의 '기도발'로 동남품이 분 것이지만, 축적된 데이터를 가지고 있는 사람의 입장에서 보면 '반복의 원리'를 이용한 것이다.
** 도광양회 : 자신의 능력을 노출시키지 않고 은거하면서 때를 기다림
37 : 랜덤워크이론이란 개개의 가격변동은 시계열(time series)상에서 서로 상관관계가 없으며 (serially independent), 과거의 가격변동이 어떠했는가를 분석하더라도 그것이 미래의 가격변동 예측에 전혀 도움을 줄 수 없다는 이론이다.
** 시장추월(beat the market)
39 : 행동재무학에 보면 '갈등 하에서의 선택(choice under conflict)'이라는 이론이 있다. 선택할 수 있는 것이 많을 경우 사람들은 행동을 미루거나 아무런 행동동 취하지 않는 경향이 많다는 것이 이 이론의 요지이다.
42 : ... 만약 철저하게 기술적 분석기법을 불신하다면 기술적 분석가들이 행동하는 것과는 정반대의 매매를 하면 될 것이다.
43 : 이 구절들은 인문사회학자들이 사회경제학의 부익부 빈익빈 현상을 일컫는 이른바 '마태효과(Matew Effect)'를 설명하는데 자주 인용된다.
45 : 헤밀턴은 자신의 저서 <주식시장 지표>를 통해 다우이론을 정립했다.
45 : 샤베이커, 위코프 같은 사람들은 차트를 시장에서 수요와 공급의 기록으로 보았으며, 엘리어트와 갠은 시장에서의 절대적인 원리를 찾았다.
49 : 10월, 이 달은 주식시장에 뛰어들기에 극히 위험한 달 가운데 하나이다. 주식투자 하기에 위험한 또 다른 달들은 7월, 9월, 4월, 11월, 5둴, 3월, 6월, 1월, 12월, 8월과 2월 이다. '마크 트웨인-
“October: This is one of the peculiarly dangerous months to speculate in stocks. The others are July, January, September, April, November, May, March, June, December, August and February.”
50 : 인간은 미래를 알고 싶어하는 특이한 동물이다. 식욕, 색욕, 수면욕을 인간의 3대 욕구라고 한다면, 미래욕은 그 다음의 4대 욕구에 포함될 정도로 강력한 욕망이다.
54 : 캔들차트를 분석하는 기법 중에 가장 널리 쓰이는 것이 사까다 전법이다. 사까다항구 근처에서 쌀 거래를 중개하던 혼마라는 사람이 개발한 기법이라고 해서 이렇게 이름을...
55 : 월가에서도 '세 발 걸음고 한 번의 비틀거림 법칙 (Three Steps and Stumble Rule)'이라는 말이 있다.
60 : ... 따라서 저항선 부근에서 가격의 상승세는 제한적인 가운데 가격의 움직임은 하락세로 바뀌거나 또는 최소한 저항선 바로 아래쪽에서 보합국면(consolidation)을 형성한다.
64 : 피보나치 수열은 기술적 분석에 있어 각각 팬(fans:부채살), 아크(arcs:원호), 시간대(time zones), 되돌림(retracements)의 네가지로 응용하여 사용되고 있다.
69 : 갠(GAnn)은 평균매매 성공률 80~90%를 기록하였는데...
70 : 갠은 미래의 추세선과 목표가격을 구하는 방법으로서 아주 특이한 사각형의 모습을 가진 분석도구를 선보였다. 이것이 갠의 카디날사각형(Cardinal Square)이다.
71 : 이 기본적인 각도는 갠의 이론을 적용할 때, 모든 비율분석과 가격분석, 시간분석, 추세분석의 기본이 되는 상승추세선 혹은 하락추세선을 구성하게 된다.
72 : 갠은 이에 더해 다우(Dow) 이론에서 조정비율로 중요하게 여기는 1/3과 2/3를 추가하여 사용하고 있다
75 : "오랜 세월 추식에 매달려온 투자가에게 가장 불행한 일은 경험을 많이 쌓은 대신 대담성을 잃어 버린다는 것이다."
76 : 그는 상승국면이 어느 정도 진행된 뒤 2~4주 동안 매물출회가 3~5일 정도 일어나면 하락세로 전환한다는 신호라고 해석한다.
77 : 프랑스의 철학자 메믈로 퐁티는 감각(sens)은 방향(sens)을 가지고 있고 의미(sens)를 지니고 있다고 말했다.
79 : 이와같이 증시가 아래로도 위로도 움직이지 않는 박스권에 갇히게 되면 '트레이더스(Trader's) 마켓'이 된다.
81 : '브레이크아웃(Breakout)'은 주가가 상대적으로 좁은 범위의 박스권에서 움직이다가 전 고점을 꿰뚫어 상승세가 기대되는 경우를 지칭하는 것이다.
82 : 예를들면, 다우이론은 주체세를 1년 이상 지속되는 추세로 분류하고 있다. 그러나 선물 거래자들이 주식투자가들보다 비교적 단기를 목표로 거래하기 때문에 상품선물시장에서의 주추세를 6개월 이상 지속되는 것으로 정의한다.
90 : 특정 시간이 경과한 이후 추세선이 돌파된 상태로 있다면, 이를 추세전환으로 본다. 가격이 추세를 돌파한 상태에서 3~4일을 넘어서거나 3~4%이상 상승해서 계속 거래되고 있다면, 이를 확실한 추세전환으로 인식할 수 있다.
91 : 미국 뉴욕을 상징하는 곳 중 하나가 브로드웨이 7번가가 만나는 타임스퀘어다.
91 : Have you made money today?
97 : 미국에서 가장 많이 사용되는 이동평균선은 200일선인데, 신문 또는 투자권유서(Investment Letters) 등에서 시장추세의 중요한 결정요인으로 자주 언급되고 있다. 이동평균선을 이용한 전략의 신봉자 중 한 사람인 윌리엄 고든(William Gordon)은 1897년부터 1967년 까지의 기간에는 다우지수가 이동평균선보다 위에 있을 때 주식을 매수하는 것이 그 반대일 경우보다 7배의 높은 수익을 올릴 수 있었다는 것을 발견했다.
101 : (1) 5일 이동평균선
1주일 동안의 평균매매가격으로 단기 매매선이라고 부른다.
101 : (2) 20일 이동평균선
1개월간의 평균매매가격으로 중기매매선 또는 심리선이라고 부른다. 또 다른 이름은 생명선이다.
102 : (3) 60일 이동평균선
3개월 간의 평균매매가격으로 중기적 추세선, 수급선이라고 부른다.
103 : 주식시장에서 주가를 결정하는 요인은 수급이 7할이고 재료는 3할 정도밖에 역할을 하지 못한다는 것을 명심해야 한다.
103 : (4) 120일 이동평균선
6개월간의 평균매매가격으로 장기적 추세선, 경기선이라고 부른다.
104 : 이동평균선을 이용한 주가 예측방법은 이동평균선과 주가와의 이격도 분석이 주를 이루며, 이동평균선을 이용한 주가 예측방법으로는 방향성 분석, 배열도 분석, 지지선 분석, 저항선 분석, 연관성분석, 크로스 분석 그리고 밀집도 분석 등이 있다.
107 : ... 비정상 거래로 인한 일시적인 속임수(whipsaw : 휩소)를 예방하고 수익률을 극대화 시켜야 한다.
107 : 이러한 상황에서 적용할 수 있는 것이 바로 "3:3의 법칙"이다. 20일 이동평균선을 하회했지만, '3일 이내' 그리고 '3% 이내'의 아름다운 조정으로 조정이 마무리된다면 기존의 상승추세는 유효한 것으로 볼 수 있으며... 또한 시장 외적인 요인으로 하락하는 경우 '4:4의 법칙'도 적용할 수 있을 것이다.
107 : '기분효과(disposition effect)'란 미국 산타클라라 대학에 있던 허쉬 세프린과 메이어 스탯먼이 1985년에 명명한 것으로서, 하락세인 주식을 너무 오랫동안 움켜쥐고 상스세인 주식을 너무 일찍 팔아버리른 경향을 말하는 것이다. 대개 사람들은 하락세인 주식을 팔아 손실을 확정하기보다 상승세인 주식을 팔아 확실한 이익을 손에 넣는 편을 훨씬 더 선호한다. 하지만 일반적으로는 하락세인 주식을 팔고, 상승세인 주식을 오래 가지고 있는 편이 이치에 맞다.
111 : 각 이동평균선이 한 점에 모이게 되는 시점이 시세의 급반전을 가져온다.
113 : 1929년 대공황에서 유일하게 살아남은 이 주인공은 존 F 케네디 전 미국대통령의 아버지인 조지프 케네디다.
114 : (1) 그랜빌(J.E.Granville)의 8법칙
116 : 골든크로스와 데드크로스는 일본에서 만들어진 용어로, 월스트리트에서는 기술적 분석가들에 따라 상향돌파를 낙관적 크로스(bullish-cross)로 하향돌파를 비관적 크로스(bearish-cross0로 부르기도 한다.
118 : 20일 이격도에 의한 일반적인 매매신호는 100을 기준으로 하여 상하 5%로 나타낸다.
** 산과 숲과 나무
127 : 심지어 사람 몸에 이르기까지 우리는 자연이 만들어 낸 대칭을 어디서난 흔하게 발견할 수 있다.
128: 경제학자 존 메이나드 케인스는 일찍이 "주식시장의 투자가들은 특정 기업의 내재가치에 대한 분석을 바탕으로 투자하지 않고 다른 투자가들에게 매력이 있는지를 주목하면서 매매한다."고 갈파했다.
* 이 같은 '쏠림현상(herd behavior)'
129 : 패턴(price patterns)이란 차트 상에 나타나는 특정한 형태를 말한다.
129 : 이는 행동재무학에서 말하는 '변화에의 저항(resistance change)' 혹은 '현상유지편향(status quo bias)'인 것이다.
130 : 가격패턴에는 반전형패턴과 지속형패턴의 두 가지 종류가 있다.
130 : 반전형패턴(reversal pattern)은 기존의 시장가격 움직임과는 반대의 움직임이 나타날 것을 알려주는 패턴이다. 여기에는 가장 흔히 이용되는 머리어깨형, 3중 천정형과 3중 바닥형, 2중 천정형과 2중 바닥형, 원형 천정과 원형 바닥형, 그리고 V자형 및 역V자형 등이 있다.
131 : 바로 직전까지 추세가 존재했었느냐 여부는 모든 반전형 패턴의 주용한 전제조건이 된다. 시장이나 가격은 반드시 반전시킬 그 대상이 선행되어야 한다.
132 : 상승흐름은 한 계단씩 올라가는 것이고, 하락 흐름은 엘리베이터를 타고 내려오는 것과 같다는 비유를 생각해 보면 이해가 빠를 것이다.
132 : 거래량과 관련한 증시격언 중 '상승추세에서 적은 거래량으로 하락하는 시장에서는 매도하지 말라 (Don't sell a quiet market after a fall)'는 참고할 만하다.
134 : 각각의 고점 사이의 저점을 연결하며 하나의 지지선(목선 neck-line)을 형성하게 된다.
135 : 머리어깨형이 반전 패턴이 되기 위해서는 반드시 이전의 상승추세가 있어야 하며, ...
138 : 일반적으로 왼쪽 어깨에서의 거래량이 가장 활발하며 머리에서는 왼쪽 어깨에서보다 감소한다.
143 : 왠쪽 어깨가 2개이면 오른쪽 어깨도 2개일 가능성이 높다.
** Well begun, half done.
145 : 90년 이후 국내시장과 80년 이후 미국시장에서 1월 시장의 강세가 그 해 연간지수의 상승마감으로 이어질 확률이 80~90%이기 때문이다. 따라서 주식시장에서는 시작이 8~9할을 차지한다고 해도 틀린 말이 아닌 것이다.
149 : 그러나 많은 실증조사 결과에 따르면 서머랠리의 유용성이 그리 크지 않은 것으로 나타났다.
152 : 미국의 기술적 분석 전문회사인 '로리스 리포트(Lowry's Report)'사가 창안한 '90% 법칙'도 그 중 하나이다. 이 깁은 미국 기술적 분석가 협의회에서 2002년 최고 기술적 분석상을 받아 새로운 예측기법으로 각광을 받은 바 있다. '90% 법칙'은 '90% 하락'(하락 종목 거래량이 전체 거래량에서 차지하는 비율이 90%)이 나타난 뒤 12일 이내에 '90% 상승'(상승 종목 거래량이 전체 거래량에서 차지하는 비율이 90%)이 나타나면 매도 클라이막스가 마감됐다는 것을 뜻하며 '90% 상승'이 연속되면 중장기 상승이 시작됐음을 보여준다는 것이다.
157 : 한편 V자형 반등을 '팬티이론'으로 설명하기도 한다.
161 : 기존의 추세는 지속형 패턴을 형성하고 나면, 다시 이전의 움직임과 같은 방향으로 움직이게 된다.
162 : 삼각형패턴은 1개월~3개월의 시간을 요하는 중기 패턴이다. 형성기간이 1개월 미만인 경우는 깃대형과 같은 다른 패턴에 해당된다. ... 흔히 나타나지는 않지만 확산형패턴도 삼각형 패턴의 하나로 볼 수 있다.
163 : 삼각형 패턴이 완성되는 두 개의 추세선을 긋기 위해서는 최소한 고점 2개, 저점 2개가 있어야 하나 실제적으로는 ...
164 : 일반적으로 가격이 삼각형의 시작점부터 두 추세선이 만나는 끝점 사이에서 1/2~3/4인 시기에 돌파되어 원래의 추세로 복귀한다.
169 : ... 직각삼각형으로 볼 때 높이를 기준으로 돌파시점에 적용하여 최소 가격 목표치를 구할 수 있다.
171 : 따라서 확산패턴은 약세패턴이다.
173 : 사겠다고 마음먹은 물건이 꼭 필요한 지와 그것을 안 사고 다른 것을 할 수 있는 기회는 없는 지, 그 물건을 더 싸게 살 수 있는 곳은 없는지를 꼭 챙긴다는 것이다.
174 : 깃발형과 페넌트 형은 지속형 패턴 가운데 나타나는 빈도수가 높은 패턴이다.
174 : 이 때 가격의 수직적인 움직임은 마치 깃대(flag pole)와 같이 보이는데, 깃대가 없이는 깃발(또는 페넌트)이 바람에 나부낄 수 없으므로 깃발형이나 페넌트형이 성립되기 위해서는 반드시 그 이전의 가격 움직임이 급겨하게 진행되어야 한다.
178 : 일간 차트의 예를 들면, 쐐기형은 보통 2주일에서 3개월 정도의 기간 안에 형성된다.
179 : 일반적으로 상향쐐기형은 장차 가격을 하락을 예고하고, 반대로 하향쐐기형은 앞으로 가격 상승을 예고한다. ** 이익실현 거래에 의해 주도되기 때문이다.
180 : '갈 때의 오르막이 올 때는 내리막이다. 모든 오르막과 모든 내리막은 땅위의 길에서 정확하게 비긴다.
181 : 거래량 변화는 다른 지속패턴과는 달리 패턴 안에서의 가격움직임이 크기 때문에 패턴 안에서 거래량이 감소하는 현상은 발생하지 않는다. 패턴의 지속기간은 보통 1개월~3개월로서 삼각형 패턴이나 쐐기형 패턴과 비슷하다.
182 : ... 또한 가격이 하락할 때 거래가 증가하면 추세전환의 신호가 된다.
183 : 스윙패턴(Swing Measured or Measured Move)은 가격이 일시적인 조정을 걸친 이후 원래의 가격움직임과 동일한 추세로 변화하는 것을 말한다.
185 : 지금까지 진행되어 오던 추세가 갑자기 한쪽 방향으로 치우쳐져 주가가 급등 혹은 급락함으로써 차트 상에 빈 공간이 생기는 것을 의미한다.
186 : 갭은 기본적으로 보통갭(common gap), 돌파갭(breakaway gap), 진행갭(runaway gap), 소모갭(exhaustion gap) 등 4가지로 분류된다.
188 : 예를 들면 진행갭이 발생하였다면 추세의 시작점에서 진행갭이 발생한 점까지 진행된 폭만큼 추세방향으로 더 진행될 것이라는 예상을 할 수 있게 된다.
188 : 소모갭은 신고가 또는 신저가를 수반하지 못하고 메워지는 갭으로 추세진행의 마지막 단계에서 가격이 추세방향으로 급상승 또는 급하락하여 생기는 갭이다.
193 : 혼마는 세계최초로 기술적 분석으로 싸거래를 통하여 거대한 재산을 모았던 사람이다.
... 국내에는 그가 캔들차트를 만들어 낸 사람이라는 것이 잘 알려지지 않는 것과 마찬가지로 '사께다 5법'이 그가 분석해 낸 투자법이라는 것을 아는 사람은 많지 않다.
196 : ... 몸통(Body)과 그림자(Shadow)를 그리는데...
200 : Paper Umbrtella는 강한 반전을 암시하느 캔들로 Dragon Fly Doji와 비슷한 형태를 가지고 있으나 몸통이 Doji보다는 크게 나타나며 반전형으로 분석한다. 이러한 Paper Umbrella가 하락추세에서 나타나면 Hammer라 하고 상승추세에서 나타나면 Hanging Man이라 한다.
203 : 형태상으로 두 번째 봉에 의해 첫 번째 봉이 감싸이는 것을 Engulfing이라고 한다. 하락추세에서 형성되는 이 패턴은 전일 음의 몸통을 다음날의 긴 양의 몸통이 감싸안는 형태로 이전까지의 하락추세를 상승으로 반전시킬 가능성이 매우 높은 패턴이다. 두번째 봉에 대량거래가 수반되었다면 더욱 의미있는 모습이다. 비교적 빈번하게 발생하고 신뢰도 높은 편이다.
203 : Harami는 일본 고어로 잉태라는 뜻이다. Harami는 기존 추세의 멈춤을 뜻한다고 할 수 있다. 하락잉태형의 반대패턴으로 짧은 양봉이 전일의 긴 음봉에 의해 감싸이는 패턴이다. 주가의 하락추세가 진행된 이후 이 패턴이 나나타면 일반적으로 상승추세로 반전될 가능성이 높다. 그러나 이 패턴이 출현한 이후 주가가 상승반전되지 않는다면 기존의 약세추세가 더욱 강화되어 나타날 가능성이 크다.
218 : 경험이 많은 투자가라면 보조지표 이외에도 인간지표(일명 휴먼 인디케이터) 및 시장의 여러 가지 징후로 바닥 및 천정을 판단한다. ... 신문종합 1면이나 텔레비젼 저녁 8~9시 메인 뉴스에 주가 폭락기사가 3차례 이상 나오면 주가가 바닥이라는 설이 있다.
220 : 지표분석은 추세지표(Trend-following Indicator), 오실레이터(Oscillator), 기타지표(Miscellaneous Indicator)의 3가지 유형으로 나눈다.
220 : 오실레이터를 이용한 분석은 추세분석이나 패턴분석이 보합국면, 즉 가격의 변동폭이 미미할 때 분석하기 어려운 점을 보완해 주며 추세가 뚜렷하지 않을 때 유용하다.
221 : 메릴린치 부사장을 지내고 월가 경력 26년째인 딘 런델은 <투자가와 중개인을 위한 손자병법 (Sun Tzu's Art of War for Traders and Investor)>의 저자다.
222 : 그러나 지표분석은 가격의 움직임을 이용해 오실레이터라는 시장지표를 산출하고,
225 : 미국의 유명한 기술적 분석가인 프링(M. Pring)은 추세지표와 오실레이터를 사슬에 묶인 강아지를 끌고 갈 때의 사람과 강아지의 발자국으로 비유하고 있다.
225 : 본린져밴드는 이동평균을 이용하는 가격대 분석이란 측면에서 이동평균 채널과 유사하지만 가격 변동성(price volatility) 분석과 추세분석을 동시에 수행한다는 점에서 이동평균 채널보다 더 발전된 개념이다. ... 알파-베타 밴드(Alpha-beta Band)라고도 불리기도 하는...
227 : 단, k는 통상 2배를 사용하나 변동이 가능하며 σ는 표준편차를 의미한다. MA는 보통 20일 이동평균선을 가장 사용하고 있으며...
228 : 볼린저가 처음 볼린저 밴드를 발표한 이후 알레산더 엘더(Alexander Elder)는 볼린져 밴드를 수정하여 사용하였다. 그는 가격 기준(또는 추세)으로 단순평균이 아니라 지수이동평균을 사용한다.
229 : '오래 엎드려 있던 새는 반드시 높이 날 수 있다. (복구자 비필고)'. 이는 채근담 후편에 나와 있는 말이다.
230 : 주가가 밴드 상한선의 바깥에서 안으로 재진입할 때는 일반적으로 매도신호를 나타낸다.
230 : ... 현물시장과 가격 변동성의 차이가 나는 선물시장에 적용할 때는 표준편차의 1배를 주로 사용한다.
231 : 이는 추세지표의 일종으로 다른 지표와는 달리 자동적으로 매매신호를 발생시키기 때문에 주가 추세를 활용하는 자동매매 시스템에서 효과적으로 사용할 수 있다. ... SAR은 가속변수를 사용하여 계산하기 때문에 SAR의 각 점들을 연결하면 포물선(parabola) 모양을 나타내게 되는데, ...
231 : EP(extreme price, 중요시장가격) 일정기간 동안의 고가와 저가를 나타내는 것으로, 가속변수와 함께 SAR값 계산에 사용되는 중요한 가격변수이다. EP의 값은 매수 포지션을 취하는 상승추세에서는 신고가(new high price)를, ...
232 : AF의 초기값은 0.02를 사용하면 새로운 EP가 발생할 때마다 0.02씩 증가하게 되나 최대값인 0.2를 넘지 않도록 하였다. ... 시장에서 강한 추세를 나타내는 국면은 전체 기간의 30%에 불과하고 ... 대부분의 매매에 있어서 손실을 보게 되는 경우가 많다.
233 ... 추세가 약한 시장(trading market)이나 횡보하는 시장(sideways market)에서는 빈번하고도 잘못된 매매신호를 나타내어 잦은 손실거래를 범하기 쉽다.
234 : 카우프먼(P. Kaufman)은 DMI와 파라볼릭을 조합한 DPS투자기법을 소개하였는데, 구체적인 기법은... - ADX가 상승하면 매수 포지션만을 취하고, ADX가 하락하면 매도 포지션만을 취한다. - DMI와 파라볼릭의 매매신호가 일치하지 않을 때는 매매하지 않는다. - 위의 룰에 의해 포지션을 보유한 경우, 파라볼릭의 청산룰에 의한 포지션을 청산한다.
237 : 이때 보조선 작도의 적절한 방법은 오실레이터의 약 5%가 통계적으로 상하 보조선을 넘도록 하는 것이다.
237 : 다이버젼스(divergence)란 주가의 움직임과 지표의 움직임이 다르게 나타나는 현상을 말한다. 주가가 고점을 높여가며 오를 때 지표는 고점을 낮춰가며 하락하거나,
238 : 주가 상승의 힘이 점차 강화되고 있는 것을 상승 다이버전스, ...
** 주가와 지표로 추세선을 그릴 때는 각 고점, 저점을 연결할 때는 둘 다 동일하게 적용해야 한다. 가격의 상승국면에서는 고점영역이 중요한 의미를 갖는다.
240 : 보조지표 중 Stochastics, RSI 등은 횡보추세와 단기지표에 주로 쓰이고, ADX(DMI), MACD 등은 추세시장과 장기지표에 쓰이는 것이 일반적이다.
242 : MACD : 단기지수이동평균 - 장기지수이동평균
MACD signal : MACD의 n일 지수이동평균
MACD 오실레이터 = MACD - Signal Line
242 : MACD선이 시그널선을 상향돌파할 때를 매수시점으로,
243 : MACD선과 시그널 선의 교차가 일어나는 시점은 단기 이동평균선과 장기 이동평균선의 차이가 최대가 되는 점이다.
245 : 윌더(Wilder)는 RSI를 사용할 때는 기본적으로 14일 RSI를 사용하라고 말한다. 그리고 9일, 25일 RSI도 일반적으로 사용되는 수치다.
** 14일 상하 70/30 9일 상하 75/25
249 : CCI의 계산에서 주가 데이터(평균가격)는 (고가+저가+종가)/3을 사용하고, 기간은 5일에서 25일 사이의 기간을 사용하면 적절하다.
252 : 조지 레인(George Lane)이 개발했으며, 주어진 기간 중에 움직인 가격범위에서 당일의 종가가 상대적으로 어디에 위치하고 있는 지를 알려주는 지표이다.
254 : 추세둔화(hinge)분석이다. Hinge란 상승 혹은 하락추세로 움직이던 %K선이 갑자기 움직임이 둔화될 때가 있다.
255 : 추세전환실패(Failure)분석이다. %K의 값이 85이상이거나 25이하에서 %K선과 %D선이 교차하며 매매신호를 보인 후 바로 %K선과 %D선이 또 교차하여 매매신호를 보이는 경우를 Failure라 한다. 이 경우는 기존의 추세가 더욱 강화된 것으로 판단한다.
258 : 일반적으로 주가 상승일의 거래량이 하락일보다 더 많다. 그러므로 극도의 침체장이 아니고서야 VR수치가 높게 된다.
** 상하 350/70 평상시 150% 이상을 유지
260 : DMI는 ADX와 함께 시장의 방향성과 시장추세의 강도를 파악하는 데 매우 유용하게 사용되고 있다.
263 : 매수에 가장 좋은 시점은 +DI선과 ADX선이 -DI선 위에 있으면서 ADX선이 상승세를 보일 때이다.
263 : EPR은 +DI선이 -DI선을 상향돌파한 날의 고점보다 주가가 상승했을 때 매수를 하고 반대로 +DI선이 -DI선을 하향돌파한 날의 저점보다 주가가 하락했을 때 매도하는 것이다.
264 : ADX는 그 값이 클수록 강한 추세를 가진 시장을 나타내며,
265 : 그러므로 ADX가 상승할 때에는 현 추세를 따른 매매(위쪽에 위치한 방향선의 방향에 따르는 매매)를 하는 것이 유리하다.
267 : ADX는 일간 차트를 이용하여 10~30일 이동평균을 사용하는 것이 일반적이지만 하루 중 거래와 같은 단기매매에 활용할 때에는 그 추세를 적절하게 나타내지 못할 경우가 있다.
269 : 존 템플턴이 몇 해 전 카리브해의 바하마로 장기 휴양을 떠나면서 친구에게 했다는 말은 유명하다. "혹시 시장에 무슨 일이 생기면 꼭 연락주게. 단 전화로 하지는 말고 편지로..."
270 : '다우지수 10종목 투자기법'이라는 것이 있다. ... 매년 마지막 거래일에 다우지수 편입 종목 가운데 연간 주가상승률이 가장 낮은 10종목을 추려낸다. 그리고 새해 첫 장이 열리면 이 종목을 무조건 산다는 것이다.
** 1929. 9. 3. 381포인트 1932. 7.8 41포인트
273 : (2) 다우이론의 기본원리
1) 평균치는 시장의 모든 요소를 반영한다.
2) 시장의 3개의 추세로 구성되어 있다.
* 주추세는 통상 1년이상 수년동안, 중기주체는 한달 내지 3개월, 단기추세는 하루 또는 3주
3) 주추세는 3단계로 이루어져 있다.
4) 평균지수는 반드시 서로를 확인한다.
5) 거래량은 추세를 확인시킨다.
6) 어떤 추세가 반전했다는 명확한 신호를 보이기까지는 그 추세가 유효한 것으로 본다.
276 : 강세시장의 3국면(매집국면-도약(마크업)국면-과열국면)
277 : 약세시장의 3국면(분산국면-공황국면-침체국면)
281 : 그는 과거 75년 동안의 주가 움직임에 대한 모든 데이터를 연간, 월간, 주간, 시간, 심지어 30분마다의 움직임도 모아서 이를 이른 연구 분석한다.
283 : 모든 생명체와 움직임은 진동(Vibration)으로 구성되어 있으며 주식시장도 예외가 될 수 없다.
285 : 2년간의 자문계약이 만료될 시점인 1938년 8월 3일에 콜린스와 엘리어트는 <파동이론>(The Wate Principle)이란 책을 발간하였다. ... 자연의 법칙 : 우주의 신비 (Nature's Law : (The Secret of the Universe)를 발간한다.
** www.elliottwave.com Elliottcian
다우 : 조류tide/파도wave/잔물결ripple 3단계
엘리오트 : 밀물web/썰물flow 5단계 파동이론
287 : 1987년 10월 19일 월요일 미국 뉴욕의 중심 월스트리트 오전 9시30분 뉴욕 증권거래소의 개장을 알리는 부저가 울리자마자 '팔자'주문이 밀려들었다. ... 뉴욕 증권거래소에서만 하루 만에 5천억 달러가 허공으로 날아갔다.
288 : 엘리어트 파동이론은 패턴(pattern), 비율(ratio), 시간(time)의 세가지 요소를 포함하고 있다.
** 상승 5파, 하락 3파, 1,3,5 추진파/충격(impulse wave), 2,4 조정파(correction wave)
** 파동의 갯수 피보나치 수열
291 : ... 사이클(Cycle)이라는 용어는 여기서 하나의 파동의 크기를 등급(degree)을 나타내기 위하여 쓰였을 뿐 현재 널리 보급되어 쓰이는 '주기적인 의미'의 사이클을 의미하는 것은 아니다.
292 : 지표분석에 사용하는 여러 지표들(RSI, stochastics, MACD 등)을 살펴보면 c파가 완성될 무렵에는 시장이 과다하게 약세(oversold)라는 것을 알아낼 수 있다.
293 : 보통 3파는 가장 길고 힘차다.
293 : 만약 엘리어트 파동이론의 분석가들이 스스로 '이 시장은 무언가 이상하다'라고 말한다면 바로 그 때가 b파일 가능성이 높다.
298 : 오직 충격파동 만이 5개가 될 수 있다.
301 : ... C파가 A파의 끝 점을 돌파하지 못하는 경우인데 추세방향의 시장움직임이 아주 강할 때 나타나는 경우이다.
301 : 삼각형(triangle)은 보통 4파에서 일어나며 이후 주추세의 마지막 파가 이어진다.
305 : 따라서 파동이론에서 파동을 구분하는 몇가지 원칙이 있다.
첫째, 하락이나 상승 중에 반대방향으로 5파가 형성되면 새로운 파동을 시작할 것이라는 강한 신호가 된다.
둘째, 추진파의 4파는 2파의 시작점인 1파의 정점 아래로 내려가지 않는다.
세째, 조정파에 대하여는 a-b-c파는 앞에 진행된 5파로 이루어진 추진파만큼 반락하지 않는 것이 일반적이다.
310 : 5파에서 주의할 점은 바로 매도 타이밍이다. ... 엘리어트는 5파에서의 거래량이 3개의 충격파 중 가장 많다고 했다.
311 : 즉, 충격파동과 조정파동이 소요되는 시간은 30대 70으로, 조정 파동이 월등하게 더 오래 걸린다는 이야기다.
311 : 일반적으로b파동은 많이 반등해야 a파의 61.8% 정도 상승하는 수준에 머무른다.
313 : 5파의 고점은 1파에 3.2362(2*1.618)을 곱한 후 그 합을 1파의 고점과 저점에 더함으로써 최대 및 최소 목표치를 산출할 수 있다.
314 : <표4> 에리어트 파동이론의 조정비율
2파 : 1파의 38.2나 61.8% 되돌림 : 절대불가침
3파 : 1파의 1.618배(61.8%)
4파 : 3파의 38.2% 되돌림
5파 : 1파의 길이와 같거나 1파에서 3파까지 길이의 61.8% 길이로 형성되는 경우가 많음
b파 : 지그재그에서는 a파를 38.2% 또는 61.8%의 비율로 되돌림
삼각형패턴 : 삼각형을 구성하는 각 파동들은 서로 앞 파동의 61.8%의 길이로 결정되는 경우가 많음
316 : 예로서 금(Gold) 가격의 변동은 파동이론이 잘 적용되는 예인데 이는 금의 거래가 많은 사람이 적극적으로 참여하고 있기 때문이다.
321 : ...1935년 일본의 일목산인이 도 신문사였던 미야코신문에(나중에 도쿄신문으로 바뀜)에 재직하던 중 증권시황란 작성을 위해 개발한 것으로, '신동전환선(新東轉換線)'이라는 이름으로 발표하면서...
... 본명은 호소다 코이치로 1898년에 태어나 1982년 85세로 타계했다.
324 : ... 9,17,26,33,42,65,76,129...' 등을 기본으로 하고 있다.
324 : 일목균형표를 만든 일목산인은 시간이야말로 주식 그 자체라고 강조하였다.
327 : 일목균형표는 '단순한 것에서 속에서 진리가 나온다'라는 것을 기본 가정으로 시작한다. ... 기술적 도구가 아니라 동양 철학이 가미된 주관적인 기술적 도구라고 명명할 수 있을 것이다.
328 : (1) 전환선 ... 당일을 포함한 과거 9일간 최고치와 최저치의 중간값을 평균선으로 나타낸 것이며, 이는 단기 이동평균선으로 해석될 수 있다.
(2) 기준선 ... 당일을 포함한 과거 26일간 최고치와 최저치의 중간값을 평균선으로 나타낸 것이며, 이는 중기 이동평균선으로 해석될 수 있다.
(3) 후행스팬 ... 종가가 당일을 포함한 26일 전(과거)의 위치에 기록되어진 선을 말한다.
(4) 선행스팬1 ... 선행스팬1은 전환선과 기준선의 평균치를 구해 당일 포함하여 26일 선행시킨 선을 말한다.
(5) 선행스팬2 ... 당일을 포함한 과거 52일간 최고치와 최저치의 중간값을 당일을 포함하여 26일 파의 위치에 기록한 선을 말한다. 선행스팬2는 일목균형표상의 괘선들 중에서 최장기선이면서 변동 속도가 가장 느린 선이다.
336 : 양운은 지지영역, 음운은 저항영역이며 구름의 두께가 두꺼울수록 현 추세에 대한 신뢰도가 높다.
337 : (5) 일목균형표에서의 매수국면 진행과정
1) 전환선에 눌려 하락세를 지속해 온 주가가 간신히 전환선을 돌파
2) 이후 기준선을 돌파 혹은 전환선이 기준선을 상향돌파 (호전)
3) 후행스팬이 26일전 주가를 상향돌파(호전)
4) 주가가 구름대(저항대)의 하한을 돌파
5) 주가가 구름대(저항대)의 상한을 돌파
338 : ... 고래가와 긴조는 63세부터 주식투자를 본격적으로 연구하여 350만엔으로 1000억엔의 부를 축적했던 전설적인 인물이었다.
338 : 그의 종목 선정기준은 다음과 같다. 과거 3년 이상 불황업종일 것, 주가도 3년 이상 하락한 종목일 것, 경기민감 업종일 것, 부도 가능성이 없을 것, 1~2년 내 경기호황으로 전환이 예상되는 업종일 것 등이다.
338 : 일목균형표는 파동론, 수준론, 그리고 시간론으로 구성되어 있다.
339 : 즉 '시세의 주체는 시간에 있고, 가격은 결과로서 따라오는 것이다'라는 대명제를 기억할 필요가 있다.
339 : 오랜 연구결과 끝에 얻어진 숫자는 9, 17, 26이다.
340 : 그 중에서, 태양의 자전은 지구의 적도에 해당하는 부분이 26일에 1회전, 극에 해당하는 부분이 33일에 1회전 한다고 발표하였다. 관측 결과 이것은 사실로 확인되었는데 실질적으로 기본수치 26과 33은 태양의 자전주기와 정확하게 맞아 떨어지고 있다.
342 : ... 대등수치는 후행적인 수치로써 과거의 완성된 추세에 걸린 시간만큼 향후에도 대등한 수치로 또 하나의 완성된 추세를 만든다는 해석이다.
344 : 변화일은 추세가 상승세일 때는 잘 맞는 편이지만 하락장세서는 맞지 않는 경우가 많다.
346 : 일목균형표를 근거로 한 차트 중에서 무엇보다 가장 높은 신뢰성을 가지는 것이 주봉에 근거한 일목균형표 시간론, 파동론, 수준론이다.
350 : * I파동, V파동, N파동, P파동, Y파동 ...
352 : 가격폭 관측에는 기본적으로 4개의 관측법이 있는데 V, N, E, NT 계산치로 구분된다.
* V=B+(B-C) N=C+(B-A) E=B+(B-A) NT=C+(C-A)
358 : 먼저 '형보'를 살펴보면 '형'은 '이미 모양이 갖추어져 있다'는 의미로 주어진 양봉과 음봉을 시사하고, '보'는 '부호를 의미하는 것'으로 위치 및 배열관계를 나타낸다.
362 : 와이코프는 다우의 추세이론, 엘리어트 파동이론, 배론의 확신지수, 수급관련지표 등을 이용하였다.
369 : 안전벨트를 믿고 과속과 난폭 운전을 하는 사람들이 늘어났기 때문이다.
371 : 공황의 근본적인 이유는 사람들이 '투기적 도취상태(speculative euphoria)'에 젖어 군중심리에 휩쓸리기 때문이다.
372 : 한편으로 주식시장은 네덜란드가 유럽의 주요 무역국으로 부상하면서 갑자기 플로린화가 넘쳐나지 않았다면 번성하지 못했을 것이다. 더불어 창간된 지 얼마 안되는 신문들이 튤립의 가치를 떠들어 대면서 다들 튤립으로 떼돈을 벌고 있는 것처럼 호들갑을 떨지 않았다면 튤립 구근의 값이 그렇게 엄청나게 치솟지는 않았을지도 모른다.
372 : 포티나이너스(forty-niners)란 1849년 금을 찾아 전 세계에서 캘리포니아로 몰려온 황금탐색자들을 일컫는 말이다.
374 : * 금광열풍 2000년 12월 4일 종가가 3백15원(액면가 5천원)이었던 동아건설의 주가는 ... 상한가는 15차례 연속 이어졌다. ... 증권거래소에서 거래된 마지막 날 종가는 30원이었다.
379 : 이들 전통적인 분석의 중간에 위치하고 있는 제3의 분석기법을 '심리적 분석(psychological analysis)' 혹은 '정서분석(sentiment analysis)'이라고 한다.
** 피라미딩 (제시 리버모어, 제럴드 로브)
387 : 소위 역발상 투자전략(contrarian investing)의 기본원리는 대부분의 투자가들이 어느 것에 동의할 때 그들은 대개는 잘못되기 마련이라는 점에 입각한 것이다.
389 : 예를 들어 미국의 경우 포브스, 비즈니스위크, 배론스, 타임, 뉴스위크 등이 증시관련 기사를 커버스토리로 올릴 시점에 이르면 그 뉴스는 이미 뉴스가 아닌 것이다.
391 : S&P500 지수의 지수옵션을 기준으로 만기가 1개월 남은 최근월물 옵션을 현재가격과 가장 가까운 등가격을 중심으로 지표를 만든다.
392 : 일반적으로 과매수 국면은 VIX지수가 20이하인 경우이고, 과매도 국면은 VIX지수가 40이상인 수준이다.
392 : VXN(Volitility Index Nasdaq)은 나스닥100을 기초자산으로 해서 만든 옵션 내재변동성 지표이다. VXN은 VIX와 유사하지만, 나스닥 100의 변동성을 나타낸다는 점에서 차이가 있다. VXN지수가 20이면 과열국면이고 90이면 바닥국면으로 해석한다.
394 : 즉 전문가들이 포트폴리오의 60% 이상을 주식에 배분할 것을 추천할 때 주식시장은 좋지 않게 되는 경향이 있는 반면, 주식배분 비율이 50% 미만일 때 주식가격은 상승하는 경향이 있음을 발견한 것이다.
394 : 도프만(Dorfman)은 애널리스트들이 어느 한 주식에 대해 전원일치의 생각을 갖게 될 때 투자가들은 반대방향으로 움직일 것에 대해 심각히 생각해야 한다고 제의한다. 애널리스트들이 모두 동의할 시점에선 많은 투자가들이 이미 그 주식들을 갖고 있기 마련이고, 따라서 그 주식을 추가로 매입할 투자가들은 별로 남아있지 않기 때문이다.
395 : 서 있건 누워 있건 그 모양은 같지만, 서 있을 때의 에너지와 누워 있을 때의 에너지 상태는 전혀 다르다. * 자전거
396 : 행동과학에서는 실질적으로 심리학, 사회학, 인류학의 3가지가 그 핵심적인 요소이다.
396 : 겨울에 눈 쌓인 산에서 밤길을 가다보면 주위 구조물을 보지 못해 눈 위의 발자국만 보고 따라가게 되는 경우가 있다. 이럴 때 자신을 길을 보고 앞으로 가고 있지만, 실제로는 제 자리를 맴돌게 되는 일이 발생한다.
397 : '패닉(panic)'은 인간이 본능적으로 갖고 있는 일종의 회피반응이며, 생명이나 생활에 대한 중대한 위협을 회피하기 위해 일어나는 '집합적인 도주현상'이다. 시위나 폭동은 구심점 있고 공격적인 경향을 보이지만, 패닉은 구심점없이 흩어지는 경향을 보인다.
398 : 그런데 사자가 부상당하거나 나이들어 무리에서 이탈하는 즉시 그 사자는 하이에나들의 주목 대상이 된다. ... 병든 사자를 공격하는 데 무려 40일 정도가 걸리기도 한다는 보고도 있다.
399 : 70년을 사는 인간의 눈으로 보면 하루살이의 일생이란 허무하고 무의미하기 짝이 없고, 거북이나 학의 일생은 천년 장수의 꿈으로 비칠 것이다.
400 : 이제 투자가들은 관객의 입장에서 각 주체들의 표정을 보고 그 의도를 읽어 내야만 하는 어려운 입장에 서 있다.
400 : 독일의 사회심리학자 팝콘(S. Popcon)은 현대 사회를 '코쿠닝'(cocooning)이라는 용어로 설명했다. ... 사람을 직접 접촉하지 않고서도 더 많은 정보를 신속하게 획득할 수 있게 되면서 사람들끼리 격리현상이 점점 심화되고 있다는 이야기다.
403 : 행동재무학은 심리학과 경제학이라는 두가지 학문 분야를 결합시켜 사람들이 소비하고, 투자하고, 저축하고, 돈을 빌릴 때 '왜', 또는 '어떻게해서' 비합리적이라고 여겨지는 결정을 내리는 지에 대해 설명한다. ... 행동재무학을 가장 열심히 연구하고 있는 곳으로는 시카고 대학의 경제학과이다.
404 : ... 베르너 드 본트와 리처드 탈러는 투자가들이 흔히 좋은 소식이든 나쁜 소식이든 상관없이 새로운 정보에 과민 반응한다고 주장한다.
404 : ... 희망 속에 가망없는 주식을 너무 오래 보유하거나, 유망한 주식을 너무 일찍 팔아 버리는 투자가들의 심리적 성향을 기술하였다. 이러한 것을 '기분효과(disposition effect)'라고 한다.
404 : 마음의 회계학은 사람들이 월급보다는 연말 상여금을 가지고 더 흔쾌히 주식매매를 하게 되는 이유이기도 하다.
409 : <그림5>는 가격과 감정의 한계사이클, 즉 가격의 변화율에 따른 감정의 변화를 나타낸다. 그림에서 한계사이클이 오른편으로 약간 기울어져 있는 것은 투자가 감정이 가격반전에 선행하여 전환됨을 의미한다. 즉 가격이 정점에 도달하기 직전에 투자가의 감정은 가격 상승율이 감소함에 따라 약화되기 시작한다.
412 : 그러나 한계사이클은 본질적으로 안정적이므로 군중의 행동은 균형경로(solution path)로 회귀하려는 경향이 있다.
417 : 노벨연구소가 몇 해 전 역사상 가장 위대한 문학작품으로 꼽은 소설이 있다. ... <돈키호테>
417 : 돈키호테의 꿈을 요약하며 이렇다. '이룩할 수 없는 꿈을 꾸고, 이루어질 수 없는 사랑을 하며, 일기 수 없는 적과 싸우고, 견딜수 없는 고통을 견디며, 잡을 수 없는 저 하늘의 별을 잡자.'
418 : 상위의 20%가 전체 이익의 80%를 독차지하는 '2080의 법칙'이 나타나며, 지식과 정보를 독점한 전문가가 다수의 이익을 챙긴다.
419 : 흔히 투자가들은 '황소와 곰은 돈을 벌지만, 돼지는 도살당한다'라고 이야기 하곤 한다.
420 : ... 글로벌 경제상황을 영국 전래 동화에 빗대 '골디락스와 세마리 곰'으로 표현했다. 고유가(엄마곰), 부동산 버블(아빠곰), 인플레이션(아기곰)이라는 세 마리 곰이...
421 : 돼지는 탐욕스럽다. 돼지는 너무 탐욕스러운 나머지 대세에는 관심이 없다. ... 주식시장에서는 털이 깎이고 학살당하기를 기다리는 많은 어리석은 양(sheep)들이 즐비하다. ... 개(Dogs)는 다우지수 종목 30개중 가장 높은 수익률을 내는 10개 주식만을 구입하는 투자전략을 뜻하는데 ... 거미(SPDR)는 S&P500지수의 가운데 시가총액의 약 10% 정도만 구입하는 투자전략이다. ... 타조(Ostriches)는 자신의 기존 투자전략에만 집착하여 상황변화를 전혀 의식하지 못하는 투자가들을 의미한다. 마지막으로 코끼리(Elephants)는 뮤추얼 펀드, 연금, 은행, 보험회사 등과 같이 대규모 거래를 통해 주가에 충격을 줄 수 있는 대형 기관투자가를 뜻한다. 한편 랄프 웬저는 '얼룩말'과 '펀드매니저'는 같은 문제를 안고 있다고 말한다.
423 : 성공한 투자가로 남기 위해서는 조급증을 버리고 유연한 사고와 여유로운 마음을 가져야 할 것이다.
424 : ... 이례현상(anomaly)이라고 한다. ... 첫째는 주가가 새로운 정보로 인해 과잉반응하여 초과수익률이 역전된다는 과잉반응현상이다. 둘째는 계절적으로 월별, 일별, 요일별 또는 거래 시간대별로 나타나는 현상, 즉 계절적 이례현상이다. 셋째는 기업규모, 주가수익비율(PER), 증권분석가의 관심의 정도, 또는 신규상장 되었는가의 여부에 따라 나타나는 기업 특성적 이례현상이다.
424 : (1) 거리경제학 (Street Economics)
** 직원들의 얼굴표정, 화장실이나 기타 작업장의 청결정도, 근무환경, 특히 사무집기의 오래된 정도, 사치스런 내부 인테리어, 화장의 짙어짐(잉그릿 버그만의 옅은 화장, 오드리헵번 짙은 화장), 리어카(쓰레기 배출량), 광화문 사거리 담배꽁초(양과 장초의 비율), 신사복 매출, 화려한 색상의 옷, 치마의 길이(다리 노출),
426 : 로널드 레이건 ... "경기후퇴(recession)란 당신의 이웃이 실직할 때를 말합니다. 경기침체(depression)란 당신이 실직할 때를 말합니다. 경기회복(recovery)이란 지미카터가 실직할 때를 말합니다."
426 : 한국과 미국의 대통령 임기와 주가와의 관계를 살펴보면, 한국은 임기 초반에 강세를 나타냈고, 미국은 임기 후반부에 강세를 나타냈다. 한국에서는 이른바 '허니문 랠리(Honeymoon Rally)'가 진행된 것을 볼 수 있다.
427 : 이 때문에 '주식시장을 위해서라도 중임제를 해야 한다'는 주장이 나올 정도였다.
428 : 미국 증시는 대통령 취임 3년차에 활황세를 보였다 <그림 3>. 정치적 경기순환론(Political Business Cycle)에 따르면, 선거를 앞둔 임기후반부에 재선을 목적으로 집중적인 경기부양책이 실시됨에 따라 경기는 활성화되고 주가를 보인다는 것이다. 미국 증시는 대통력 임기 2년차에 바닥을 찍고 3년차 부터는 강세장으로 돌아서는 것으로 나타났다. 1939년 이후 임기 3년차에 증시가 하락한 경우는 단 한 차례도 없었다.
428 : 공화당은 대기업에 유리한 정책을 펴고 민주당은 소비자 중심의 정책을 펴 왔지만 실제 주가는 민주당 때 제조업체가 많이 올랐고 공화당 때는 소비재 생산업체의 주가가 많이 올랐다.
429 : 증시와 관련된 것중 대표적인 것으로 미국의 '슈퍼볼 징크스'와 일본의 '한신 효과'...
431 : ... 한신은 대략 20년마다 우승해 왔으며 이는 일본 기업의 설비투자 순환 주기와 거의 일치한다는 것이다.
432 : 계절적인 요인만을 고려한다면 '랠리 킬러(Rally Killer)'로 불리는 8월과 9월의 투자는 피해야 할 것으로 보인다.
** 서머랠리, 산타랠리
435 : 시장내 분석은 동일 지수나 종목의 과거국면 사례를 통해 미래를 예측하는 분석기법이다.
436 : 결국 우주는 이러한 '자기 유사성, 자기 닮음(self-similarity)'의 연속적인 작용에 의해 생성됐다는 이론이다. ** 우주 창조의 원리 가운데 '프랙탈 이론(Fractal Theory)'이라는 것이 있다.
436 : 시장 간 분석의 기본 전제는 모든 금융시장이 어느 정도 연관되어 있다는 것이다.
440 : 인내심을 갖고 기다려온 투자가들에게는 '좋은 기업의 나쁜 시절'은 위대한 투자의 시기로 바뀌어 다가올 수 있다는 것을 알아야 한다.
442 : 일반적으로 대칭삼각형 패턴은 완성기로 갈수록 그 진행속도가 빨라진다.
444 : 그가 훗날 월스트리트의 황제가 된 조지소로스다. 그는 자기암시이론 또는 재귀효과(reflexibility effect) 가설을 통해 자신의 투자철학을 설명하기도 했다. 재귀효과란 간단히 요약하며, "인간은 실제 현실과는 다른 머리 속 현실을 근거로 판단을 내리는 만큼 자신이 생각하는 현실이 실제 현실에도 영향을 미친다"는 것이다.
446 : 이 시기에 투자가들의 성향은 안전자산(flight to quality)에서 주식과 같은 위험자산에 대한 선호도(resort to risk)가 높아지는 경향을 보인다.
446 : 일본의 유명한 애널리스트 우라가미 구니오는 그 저서인 <주식시장 흐름 읽는 법>에서 경기순환의 4국면에 대응하여 주식시장에도 4국면이 있다고 했다. ... 주가 사이클도 이에 대응하여 '금융장세', '실적장세', '역금융장세', '역실적장세'의 4국면으로 나눌 수 있다는 것이다.
447 : 주가는 가장 높은 상승률을 보이는 것이 금융장세이다.
448 : 금융장세가 '이상매입'인데 반해 실적장세는 '현실매입'이라고 할 수 있다.
449 : "밀물이 되면 모든 배가 다 뜬다"는 식으로 종목과 관계없이 수익률이 대체적으로 높고 따라서 ...
450 : 앙드레 코스톨라니는 ... 따라서 공식처럼 주가를 알아 맞추는 것은 불가능하다고 말했다. 코스톨라니의 달걀은 모두 6단계로 이루어져 있다.
451 : 코스톨라니가 꼽은 훌륭한 투자가가 갖춰야 할 세가지 덕목은 예리함, 직관력, 그리고 상상력이다.
451 : 여기서 개의 주인은 경제이고, 개는 주식이다. ** 개를 데리고 산책하기
452 : 정보가 길고 자세할 수록 핵심을 이해하기 더 어려울 수 있다는 정보의 길이에 대한 역설이다. 정보의 양에 대한 역설도 있다. 니콜라스 다바스라는 미국의 유명한 투자가가 있다. 그는 원래 전 세계를 순회하는 무용가였고 ...
454 : <그림7> 주가 변화에 따른 투자가의 심리변화
455 : .."주식을 살 때는 과신하고 주식을 팔 때는 소심해진다." 2002년 노벨경제학상을 수상한 프린스턴대의 대니얼 커너먼 교수의 말이다. 그는 인간 심리의 근저에는 1) 지나친 낙관주의 2) 과감한 결정, 3) 불확실성에 대한 무시, 4) 손실에 대한 두려움 등이 존재하는데 이는 주식투자에도 그대로 적용된다고 설명했다.
455 : 그는 이를 '낙관주의 편견(Optimism Bias)'이라고 불렀다.
46 : 노벨상을 수상한 경제학자 사무엘슨은 이런 말을 했다. "의학도와 같이 주식을 주의깊게 살피고 당신이 위대한 투기사와 같은 냉철한 신경과 천리안에 가까운 육감, 그리고 사자의 용기를 갖추고 있으면 당신은 미미하지만 성공할 전망이 있다." ** 쉽지 않다는 말이다.
459 : 성공적인 트레이딩은 40%가 위험관리이고 60%가 자기관리라고 한다.
460 : ... 주식시장에서 나타나는 인간적인 감정 즉 무지, 공포, 희망 그리고 탐욕이라는 네 가지 인간본성을 극복해야 진정한 고수의 반열에 오를 수 있음을 말하고 있다. 또한 성공한 투자가들이 갖추어야 할 네가지 덕목으로 관찰력, 기억력, 경험 및 수학적 계산능력의 중요성을 강조하였고, 성공하기 위해서 반드시 자기 자신에 대한 신뢰가 있어야 한다고 말했다.
462 : 특히 골프가 전형적인 '패자의 게임'으로 분류되고 있는데, ... 주식 투자에 있어서도 절대 다수의 투자가들이 '패자의 게임' 논리 아래에 있다. |
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