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▶ 가지시리즈 66 : 로버트 패럴의 10가지 증시 법칙

2009-11-09 07:33
주식 애널리스트 로버트 패럴에게는 '전설'이라는 수식어가 따라 붙는다.

◆ 월가에서는 끊임 없이 새로운 '구루'가 뜨는가 하면 과거의 인기를 추억하며지는 전문가도 나온다.

60년대와 80년대 중반, 90년대 증시 활황기와 73~74년 경기침체, 87년 블랙먼데이를 경험한 20세기 미국 증시 역사의 산증인으로, 그는 1992년까지 메릴린치에서 몸담은 25년간 증시 분석에서 독자적 지위를 구축했다.

그가 애널리스트로 일하던 17년 중 16년간 '기관투자자'라는 잡지에서 선정한 최우수 애널리스트로 선정된 사실은 이를 증명한다.

패럴 애널리스트는 은퇴했지만 그가 남긴 '우리가 기억해야 할 10가지 시장 법칙'은 증시 전망을 두고 갑론을박이 한창인 지금 여전히 유효해보인다. 그 법칙들을 소개한다.

1. 증시는 시간이 흐르면서 평균으로 회복한다.

하지만 투자자들은 증시가 한 쪽으로만 지나치게 움직였을 때 행복감이나 비관론에 사로잡히고 이 분위기에 휘말리기 쉬우며 투자 관점을 잃을 수 있다.

2. 한 쪽으로의 지나침은 반대 방향으로의 과잉을 유도한다.

증시는 고무줄과 같다. 증시가 한 쪽으로 움직인 뒤에는 이것이 기준점으로 돌아올 뿐 아니라 탄성으로 인해 다른 방향으로 오버슈팅하게 된다.

3. 과잉장세는 절대 영원하지 않다.

투자처로 각광받는 어떤 종목이라도 결국 과열되고 되돌림이 나타난 뒤 오버슈팅한다. 브릭스 시장이 과열됐다가 작년에 반토막난 것은 좋은 예시다.

증시가 과열되기 시작하면 "이번에는 다를거야"라는 목소리가 여기저기서 들리지만 증시에는 결코 이변이 없었다.

4. 급격한 상승 혹은 하락세는 보통 예상보다 크게 나타나며 조정도 급격하게 받는다.

과잉장이 끝날 때 증시가 평탄하기를 기대해서는 안된다. 과잉장에서 투자자들은매도를 통해 수익을 얻는데 결국에는 상당한 조정으로 이어진다.

5. 대중은 고점에서 가장 많이 사고 저점에서 가장 적게 산다.

역투자가가 수익을 얻는 비결이기도 하다.

6. 두려움과 욕심이 장기 분석보다 강하다.

투자자도 사람인지라 이성적 시장과 비이성적 시장을 잘 조율해야 하는데 감정에지배될 때 스스로가 최악의 적이 될 수 있다.

7. 시장은 광범위한 종목이 오를 때 가장 강하며 소량의 블루칩으로 귀결될 때 가장 취약하다.

거래량도 추세를 따르기 때문이다. 그래서 거래량과 거래폭이 중요하다.

8. 약세장은 급락기, 반등기, 그리고 장기 펀더멘털 약세의 세 단계로 이뤄진다.

투자자들의 바람과 달리 약세장은 'V'자 반등하지 않고 몇 달 혹은 몇 년에 걸쳐큰 폭으로 깎이고 투자자들이 백기투항한 뒤 토대를 닦는 과정을 거친다.

9. 모든 전문가의 예측이 일치할 때 뭔가 다른 일이 벌어진다.

대중이 상승장에 환호할(yell) 때 주식을 파는(sell) 사람이 있고, 대중이 주가하락으로 슬퍼할(cry) 때 주식을 사는(buy) 사람이 있다. 패럴 애널리스트는 무리와 반대로 배팅하는 것이 돈벌이가 된다고 조언했다.

10. 강세장이 약세장보다 흥미롭다.

http://investorsolutions.com/knowledge-center/investment-behaviour/top-10-stupid-investor-tricks/

△ @@; 재앙을 감지하는 동물

▽ @@; 손없는 날, 12지지