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  panda(2021-03-29 06:39:22, Hit : 67, Vote : 6
 [아임주식TV] 경기민감주


경기민감주는 경기 상승 시기에 수혜를 받는 주식으로, 순환하는 경기에 영향을 받기 때문에 경기순환주(Cyclical Stocks)라고도 하며, 경기수혜주, 경기주도주라고도 한다.  경기가 좋아질 때 수요가 늘어나는 업종들로 같이 소비, 기초소재, 건설, 부동산, 금융 업종으로 나눠볼 수 있다.  경기상승시 주가 급등, 경기 하강시 주가가 급락하는 업종으로 경제 전반의 일반적인 순환에 크게 영향을 받는다.  좀 더 세부적으로는  철강, 석유화학, 조선, 반도체, 주택·건설, 자동차, 제지, IT, 항공, 알루미늄, 운송, 여행업 등을 들 수 있다.  모닝스타의 경우 베타의 크기가 1인 업종은 경기민감, 초과하는 경우 경기순환주로 구분하기도 한다.  

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경제에 비주기적인 주식은 경기 방어 주식이라고도 한다. 이 주식은 사람들이 모든 유형의 비즈니스 사이클, 심지어 경기 침체를 통해 계속 구매하는 상품 및 서비스와 함께 필수 소비재 카테고리를 포함한다.






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◆경기순환주(경기민감주)

- 경기상승 시 주가 급등, 경기 하강 시 주가가 급락하는 업종.
- 경제 전반의 일반적인 순환에 크게 영향을 받는다.

업종: 철강, 석유화학, 조선, 반도체, 주택·건설, 자동차, 제지, IT, 항공, 알루미늄, 운송, 여행업


◆비경기순환주(경기방어주)

- 경기의 호전·위축과 상관이 없음.
- 경기에 둔감하기 때문에 경기둔감주라고도 함.
- 경기가 좋을 때는 다른 종목에 비해 약세를 보인다
- 경기가 하락 할때는 상대적으로 안정적인 주가 흐름을 보인다.

업종: 유틸리티업종(전력, 통신, 가스, 철도), 제약, 식료품, 주류, 담배, 생필품, IT업종(통신서비스, 인터넷, 홈쇼핑), 보험



◆가치주(경기방어업종 중 일부)

- 성장주에 비해 성장은 더디지만 현재가치에 비해 저평가된 주식.
- 성장주에 비해 영업실적과 자산가치가 우수하다.
- 주가 변동폭이 크지 않아 방어적인 투자를 할 수 있다.
업종: 조선, 가스, 전기, 금융



◆성장주

-현재 가치보다 미래 가치가 큰 주식.
-가치주에 비해 현재 창출하는 이익이 적다(낮은 EPS).
-수익 규모에 비해 높은 주가(높은 PER, PBR).
-장래의 수익 예측을 전재로 하기 때문에 주가 변동이 크다.


◆배당주

-현재 주가에 비해 배당하는 금액이 크다.
-은행 예금에 비해 수익이 높다.

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경기순환주란 무엇인가?
경기순환주(Cyclical Stock)는 가격이 전체 경제의 거시 경제 또는 체계적인 변화의 영향을 받는 주식이다. 경기순환 주식은 확장, 정점, 경기 침체 및 회복을 통해 경제 주기를 따르는 것으로 알려져 있다. 대부분의 경기순환 주식에는 소비자가 호황기에는 더 많이 사지만 불황기에는 더 적게 소비하는 비필수 소비재를 판매하는 회사가 포함된다.







경기순환주 이해하기
주기적인 재고를 보유한 회사에는 자동차 제조업체, 항공사, 가구 소매 업체, 의류 매장, 호텔 및 레스토랑이 포함된다. 경제가 잘 될 때 사람들은 새 차를 사고 집을 업그레이드 하고 쇼핑을 하고 여행할 여유가 있다.



경제가 좋지 않을 때 이러한 임의 비용은 소비자가 가장 먼저 삭감하는 것 중 일부라고 할 수 있다. 경기 침체가 심하면 경기 순환 주식은 완전히 가치가 없어지고 기업은 폐업까지 할 수 있다.



* 투자자는 경기순환주에서의 포지션에 대해 주의를 기울여야 하지만 이를 아예 피해서는 안된다고 할 수 있다.



경기에 주기적으로 반응하는 주식은 경제 순환에 따라 상승 및 하락하곤 한다. 이러한 주식의 가격 변동에 있어 이러한 예측 가능성은 일부 투자자로 하여금 시장 시간을 측정하도록 한다. 그들은 경기주기의 낮은 지점에서 주식을 사고 높은 지점에서 판매하는 전략을 편다.



투자자는 주어진 시점에서 포트폴리오에서 경기순환주의 가중치에 대해 주의해야한다. 그것이 사실일 수 있지만, 투자자가 이러한 주식을 완전히 피해야 한다는 의미는 아니다.







경기 순환 주식의 특별한 고려사항
경기순환주는 비주기적이거나 방어적인 주식보다 변동성이 더 큰 것으로 간주되며, 이는 경제적 약세 기간 동안 더 안정적이다. 그러나 그들은 경제적으로 강세를 보일 때 시장을 능가하는 경향이 있기 때문에 더 큰 성장 잠재력을 제공한다고 할 수 있다.



변동성이 관리된 장기 성장을 추구하는 투자자는 경기순환주와 경기방어주를 혼합하여 포트폴리오의 균형을 맞추는 경향이 있다. 투자자들은 자주 ETF(Exchange-Traded Fund)를 사용하여 경기 순환 주식에 노출되는 동시에 경제 주기를 확장한다.



SPDR ETF 시리즈는 소비자 임의 선택 부문 펀드(XLY)에서 가장 인기있는 경기순환주식 ETF 투자 중 하나를 제공한다.







경기순환주 vs. 경기방어주(비순환주)
경기순환 주식의 성과는 경제와 관련이 있는 경향이 있다. 그러나 경기 비순환적 주식에 대해서는 당연히 똑같이 말할 수 없다. 이 주식은 경제가 둔화되는 경우에도 경제 추세에 관계없이 시장을 이기는 경향이 있기 때문이다.



경제에 비주기적인 주식은 경기 방어 주식이라고도 한다. 이 주식은 사람들이 모든 유형의 비즈니스 사이클, 심지어 경기 침체를 통해 계속 구매하는 상품 및 서비스와 함께 필수 소비재 카테고리를 포함한다.



식품, 가스 및 물을 다루는 회사는 월마트와 같이 경기 방어적인 주식을 보유한 회사의 예라고 할 수 있다. 경기에 비주기적인 주식을 포트폴리오에 추가하는 것은 경기 침체 기간 동안 경기순환주 회사로부터 입은 손실을 헤지 하는 데 도움이 되므로 투자자에게 훌륭한 전략이 될 수 있다.







경기순환주의 예(경기순환주의 대표적인 종목)
주기적 재고는 종종 내구재, 비내구재 및 서비스에 의해 추가로 설명된다. 내구재 회사는 예상 수명이 3년 이상인 실제 제품의 제조 또는 유통에 관여한다. 이 부문에서 활동하는 회사에는 포드(Ford)와 같은 자동차 제조업체, 월풀(Whirlpool)과 같은 가전제품 제조업체, Ethan Allen과 같은 가구 제조업체가 포함된다.



내구재 주문의 척도는 미래 경제 성과의 지표라고 할 수 있다. 내구재 주문이 특정 달에 증가하면 다음 달에 더 강한 경제 활동을 나타낼 수 있다. 비내구재 회사는 예상 수명이 3년 미만인 소프트 제품을 생산하거나 유통한다. 이 부문에서 운영되는 회사의 예로는 스포츠 의류 제조업체인 나이크(Nike)와 노드스톰(Nordstrom) 및 타깃(Target)과 같은 소매점이 있다.



이러한 회사는 실제 상품을 제조하거나 배포하지 않기 때문에 서비스는 별도의 순환 재고 범주라고 할 수 있다. 대신 소비자에게 여행, 엔터테인먼트 및 기타 여가 활동을 촉진하는 서비스를 제공한다. 월트 디즈니(DIS)는 이 분야에서 가장 잘 알려진 회사 중 하나이다. 또한 넷플릭스(Netflix)와 같은 스트리밍 미디어의 새로운 디지털 영역에서 활동하는 회사도 이 범주에 속한다고 할 수 있다.







경기순환주의 요점정리
경기순환주는 거시 경제적 변화의 영향을 받아 수익률이 경제 주기를 따른다.

경기순환 주식은 일반적으로 경기방어 주식과 반대이다. 순환 주식에는 스타벅스(Starbucks) 또는 나이키(Nike)와 같은 비필수 소비재 회사가 포함되며 경기방어주는 캠벨 수프(Campbell Soup)와 같은 주식이라 할 수 있다.

경기 순환 주식은 일반적으로 변동성이 높으며 경제력이 좋은 시기에 더 높은 수익을 올릴 것으로 예상된다.




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