재간접펀드(Fund of Funds)
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펀드에 모인 자산으로 채권이나 주식이 아닌 성격이 다른 여러 펀드에 분산투자 하여 위험을 최소화 하면서 수익을 추구하는 펀드로 전체자산의 50%이상을 다른펀드(수익증권이나 뮤추얼펀드)에 투자할수 있습니다. 펀드에 대한 간접투자는 선진국에서는 이미 대중화된 투자방식으로 다양한 펀드에 대한 분산투자로 위험을 줄일 수 있는 것이 큰 장점입니다.
재간접펀드는 말그대로 다른 펀드에 투자하는 펀드 (Fund Of Fund) 입니다.
그러기에 모펀드와 자펀드라는 개념이 생기는데요.
재간접펀드의 투자대상이 되는 모펀드는 한개일수도 있고 여러개가 될수도 있습니다.
이런 구조를 가지는 이유는 여러가지가 있습니다.
모펀드가 어떤 제한적인 이유로 더 이상 투자자를 받아들일 수 없다거나,
자펀드의 개설목적이 아예 모펀드를 추종하기 위한것이라거나,
해외투자 등 투자대상의 직접투자가 어려움이 있다거나
여러가지 이유로 재간접펀드는 개설 가능합니다.
다만 모펀드와 완전 독립적인 또 하나의 펀드이므로 이중으로 보수가 지출된다는 점, 직접적인 투자대상의 핸들링이 불가능하다는 점 등이 단점으로 보일 수 있으나
실적이나 투자성향이 검증된 우량펀드의 혜택을 볼수있고(이 경우 오히려 안전장치가 둘인 펀드의 혜택을 볼 수도 있겠죠.),
모자형 펀드
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주식형 투자신탁의 한 종류, 자펀드를 투자자들에게 판매하고 여러 자펀드의 자금을 모아 모
펀드의 수익증권에 투자하는 형태의 투자신탁을 말한다. 투신사들이 규모가 작은 펀드를 통
합 관리하기 위해 이 제도를 도입했다. 투신사들이 대우사태와 관련해 주식형으로 전환한 공
사채 펀드를 모자 펀드 형태로 운용하고 있다.
모자형 펀드 구조
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모자펀드란 여러개의 자(子)펀드를 통해 투자자금을 조달해 1개 또는 성질을 달리하는 몇개의 모펀드(母)에서 통합 운용하는 펀드입니다. 흔히 알고 있는 펀드는 주식·채권 등 유가증권에 투자해 나온 수익을 투자자에게 나눠주게 되지만 이와는 달리 펀드에 투자하는 펀드도 있습니다. 재간접펀드(FoFs : Fund of Funds)와 모자(母子)펀드가 그것입니다. 재간접펀드는 다른 운용사 펀드에 50% 이상을 투자해야 하지만, 모자형 펀드는 운용사 자신이 운용하는 펀드에만 투자하는 펀드 구조입니다.
펀드를 다른 펀드에 투자한다는 점에서는 재간접펀드와 성격은 비슷하지만 모자펀드의 경우에는 동일한 운용사에 의해 관리된다는 점에서는 차별화돼 있습니다. 모자펀드는 성격이 비슷한 여러개의 자신탁을 집중관리함에 따른 비용의 감소와 운용업무의 효율성을 제고하기 위해 만들어진 펀드입니다.
▶ 전환형 펀드란?
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주식이나 채권에 투자한 뒤 목표수익률을 달성하면 주식을 모두 팔아 안전한 금융상품에 투자하는 간접투자 상품입니다.
▶ 주가가 급등할 때보다 조정 받고 있을 때 가입하는 것이 유리하다.
주식에 투자하는 전환형 펀드는 궁극적으로 주식시장의 상승세를 염두에 두고 가입하는 것이지만, 주가는 상승하는 추세에서도 지속적으로 상승하는 경우보다 조정 받아 가며 올라가는 경우가 더 많다는 점을 감안할 필요가 있습니다.
그러므로 전환형 펀드는 주가가 가파르게 상승할 때 추격 매수하듯 가입하기보다 주가가 다소 조정 받고 있을 때 가입하는 것이 높은 수익률을 올릴 수 있습니다.
▶ 자신의 투자성향에 따라 펀드를 골라야 한다.
같은 전환형 펀드라고 해도 주식투자 비중이 다르므로 자신의 투자성향에 따라 펀드를 골라야 합니다.
공격적인 성향인 경우 주식비중이 60% 이상이고 전환목표일이 짧은 성장형 펀드에, 안정적인 성향인 경우는 주식비중이 60%미만이면서 전환목표일이 긴 안전형 펀드를 선택해야 합니다.
어느 쪽이 유리하다고 할 수는 없지만 일반적으로 주식투자 비중이 낮은 펀드일수록 그만큼 주식투자 기간이 길어지고 채권투자 비중이 높아 안정성이 높아집니다.
▶ 적정한 목표수익률을 추구하는 상품에 투자하는 것이 요령
전환형 펀드마다 제각각 전환 목표수익률을 정해두고 있지만 목표 수익률은 말 그대로 주식 편입을 통해 올리고자 하는 해당 펀드의 목표일 뿐입니다. 반드시 그만큼의 수익이 날 것을 보장하는 것은 아니므로 목표수익률에 대한 지나친 욕심을 갖지 말아야 합니다. 높은 목표수익률만 믿고 계속 주식형 펀드에 남아 있다가 돈이 묶이거나 원금손실을 본 채 만기를 맞을 수도 있기 때문입니다.
▶ 투자에 대한 Risk는 고객의 몫 - 앞으로의 주식 시장에 대한 예측이 필수
전환형 펀드 역시 주식에 투자하는 만큼 앞으로의 주가 전망에 대한 예측이 필수적입니다.
주식시장이 과열을 보이고 있을 때 가입할 경우 전환수익률은커녕 원금도 건지지 못할 수 있습니다. 따라서 앞으로의 주가가 하락할 위험보다는 상승 가능성이 높다고 판단될 때 가입하는 것이 좋습니다.
