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  panda(2021-02-18 16:35:24, Hit : 7, Vote : 0
 [아임주식TV] 콘탱고 (Contango)


선물거래 가격은 일반적으로 이자와 창고료, 보험료 등 현물의 보유비용 등을 포함하기 때문에 현물가격보다 높다.  같은 원리로 결제월이 먼 선물의 가격은 결제월이 가까운 선물가격보다 높을 수밖에 없다.   즉, (배추) 선물가격은 (배추) 현물가격보다 높은 것이 정상인 것이다.  이렇게 선물가격이 현물가격보다 높은 것(선물고평가)을 콘탱고하고 정상시장이라고 일컫는다.

현물가격이 선물가격보다 높아지는 것을 현물 고평가라고 할 수 있는데, 일시적인 영향으로 공급물량 부족이나 계절적 수요 탓에 수요와 공급이 불균형인 상태를 백워데이션(Back-wardation) 이를 역조시장이라 한다.


현선비율은 선물시장의 거래대금을 현물시장의 거래대금으로 나누어서 계산한다.  대부분의 선진국 금융시장이 선물시장이 현물시장보다 1.5∼2배 수준의 현선비율을 보인다.  또한 현물과 선물의 가격 차를 베이시스(Basis)라고 하는데,  주식 투자자들의 경우 현선간 베이시스(Basis·가격차)의 움직임과 이를 이용한 차익거래 잔액에 유념하여야 한다.  베이시스가 커진다는 것은 이를 이용한 차익거래가 활발해질 것을 예고하고, 차익거래잔액이 많다는 것은 선물 만기일이 돌아올 때 차익거래를 청산하기 위해 프로그램 매매가 활발히 일어날 것이라는 뜻이 된다.




[아임주식TV] 베이시스 차익거래
[아임주식TV] 모멘텀

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