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  panda(2021-02-07 08:08:21, Hit : 18, Vote : 6
 [아임주식TV] 포트폴리오

한 종목에 대한 집중투자가 아닌 연관성이 먼 여러 (투자)자산에 분산투자한 묶음 단위를 의미한다.  금융시장에서 이슈가 되는 개별투자자산과 해당 자산의 공매도는 상관관계가 -1이라고 할 수 있는데,  이것은 완전히 서로 반대의 움직임을 보이기 때문이다.  자산의 수익률이 평균으로 부터 많이 움직일수록 즉 편차가 커지고 변동성(위험)이 커지게 된다.  따라서 기대수익률도 커지게 되는데, 일단 위험을 수익률의 변동성으로 정의하고, 베타 1 이외의 (투자)자산들을 묶기 시작하면 상관관계에 의해(포트폴리오효과, 갯수가 늘어나거나 +1에서 먼 상관관계) 위험이 일정수준까지 감소하게 된다.  인덱스 펀드는 여러 자산들에 일정비율 투자해 시장과 동일한 수익 / 위험을 얻게 만든 것이라 할 수 있다 .

포트폴리오 이론으로 자본자산가격결정모형의 이론적 배경 설명하지만, 결론적으로는 "계란을 한 바구니에 담지 마라."로 표현할 수 있다.  즉,  포트폴리오 전체 수익률의 변동성에 미치는 증분효과는 개별 자산이 편입되면서 움직이는 변동성(표준편차)인데, 증분효과가 포트폴리오의 변동성을 크게 하는 경우, 즉 같은 방향으로 움직이는 자산이 편입된 경우 오히려 위험이 증가하게 되고, 반대로 반대 방향으로 움직여 포트폴리오의 변동성을 작게 만드는 자산이라면 위험이 감소하게 된다.
  




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